Las brechas ESG entre Estados Unidos y Europa, el aumento del riesgo hídrico asociado a la inteligencia artificial y las nuevas exigencias regulatorias en materia de reporte de emisiones están redefiniendo el escenario de la inversión sostenible a nivel global. Así lo plantea la última edición de The Whole Picture, publicación elaborada por Sustainalytics, que reúne análisis, reportes y entrevistas sobre las principales tendencias del mercado.

Diferencias estructurales en la gestión del riesgo ESG

Uno de los ejes centrales del informe es la brecha entre Estados Unidos y Europa en la integración de factores ambientales, sociales y de gobernanza en decisiones de inversión.

El reporte «ESG Resilience in Focus: What US-EU Divergence Means for Portfolio Performance», elaborado por Bin Dong, Lead Analyst de metodología ESG en Sustainalytics, muestra que, aunque ambos mercados consideran criterios ESG, los efectos financieros de estos riesgos difieren significativamente.

Según el análisis, los marcos regulatorios regionales influyen directamente en cómo se valorizan estos riesgos, generando distintos mecanismos de retorno ajustado en cada mercado. Esto implica que los inversionistas deben adaptar sus estrategias para equilibrar sostenibilidad y rentabilidad según el contexto regulatorio.

Inteligencia artificial y presión sobre recursos hídricos

Otro de los focos del documento es el impacto de la inteligencia artificial en el consumo de agua.

El informe «Water Risk Exposure Climbs with Data Center Cooling Activities», elaborado por Melissa Bird, advierte que el crecimiento de los centros de datos está aumentando la presión sobre recursos hídricos, debido a la necesidad de enfriamiento de estas infraestructuras.

Entre los hallazgos, se destaca que:

• En el segundo trimestre de 2025, proyectos de centros de datos por US$ 98 mil millones fueron bloqueados o retrasados en Estados Unidos debido a oposición local vinculada al uso de agua.
• Las principales empresas tecnológicas presentan diferencias significativas en la gestión de este riesgo.
• El puntaje promedio de gestión hídrica en la industria de software y servicios es considerado débil.

Estos resultados refuerzan la creciente relevancia del componente ambiental en sectores intensivos en tecnología.

CSRD y nuevas exigencias para empresas de alimentos

La publicación también aborda los efectos de la Directiva de Reporte de Sostenibilidad Corporativa (CSRD) en Europa.

En el artículo «Raising the Bar: How CSRD Emissions Reporting Rules Will Reshape Packaged Food Companies», el analista Alexandru Mironiuc señala que esta normativa está elevando significativamente las exigencias de reporte, especialmente en emisiones de alcance 3.

El análisis muestra que:

• Las empresas europeas lideran en reportabilidad de emisiones, seguidas por Norteamérica.
• Un 53% de las compañías reporta completamente emisiones de alcance 3, mientras que un 33% no reporta.
• En Asia-Pacífico, cerca del 42% de las empresas no reporta este tipo de emisiones.
• El incumplimiento, advierte el documento, puede derivar en riesgos regulatorios, reputacionales y de acceso a mercados.

Complejidad y nuevas herramientas

El documento recoge tendencias del mercado global de inversión sostenible. Según datos de Morningstar citados en el documento, los fondos sostenibles en Estados Unidos registraron en 2025 su tercer año consecutivo de salidas de capital. Aunque  la integración de factores ESG se ha consolidado dentro de la inversión tradicional, impulsada por una mayor comprensión de los riesgos climáticos y el crecimiento de sectores como la energía limpia.

Claves para inversionistas

La edición de The Whole Picture muestra un escenario en el que la sostenibilidad ya no responde a un enfoque único, sino que depende de factores regulatorios, tecnológicos y territoriales.

La divergencia entre regiones, el avance de la inteligencia artificial y las nuevas exigencias normativas están redefiniendo cómo se entienden y gestionan los riesgos ESG en los mercados globales.

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