Comprender y evaluar los riesgos de las empresas debido a cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza es cada vez más indispensable para complementar una política de inversión general. «Los riesgos financieros, comerciales y de reputación que plantean los incidentes relacionados repetidos de control de calidad de productos, derrames de efluentes u oposición de la comunidad a los proyectos, pueden presentar riesgos comerciales reales para las empresas y afectar potencialmente los resultados de las inversiones», advierte un informe de Morningstar Sustainalytics.

«La cuestión de la gobernanza de productos, que se centra en cómo las empresas gestionan los riesgos relacionados con la calidad de los productos, la seguridad del servicio y el marketing responsable, es un problema material en muchos sectores, en particular en los que producen bienes de consumo, vehículos e infraestructuras. Una mala gestión de cuestiones ESG materiales como estas puede afectar negativamente al precio de las acciones, la reputación de la marca y dar lugar a problemas legales o regulatorios», explica Melissa Chace, gerente editorial, ESG y Finanzas Sostenibles de la empresa estadounidense de servicios financieros.

Para entender hacia donde deben enfocar las empresas sus esfuerzos de sostenibilidad, es clave entender entonces  ¿Qué es la materialidad ESG?.

Aquí reproducimos una interesante mirada de Morningstar Sustainalytics a tener en cuenta.

A lo largo de las décadas, la interpretación de lo que se considera materialidad  ha ampliado para incluir factores relacionados con ESG. Muchos participantes del mercado financiero se han dado cuenta de que, para la mayoría de los emisores, los factores ESG pueden afectar el valor de la empresa y deben tenerse en cuenta en la toma de decisiones. Un error común es pensar que lestán estrictamente relacionadas con cuestiones medioambientales, como las emisiones de carbono, o sociales, como la brecha salarial de género. Sin embargo, van mucho más allá e incluyen áreas como el trabajo infantil en las cadenas de suministro o la calidad y seguridad de los productos. Por ello, los inversores, los reguladores y otras partes interesadas exigen cada vez más que los emisores proporcionen detalles sobre los factores ESG a los que están expuestos y las medidas que están adoptando para gestionarlos, precisa el artículo.

Para que se considere material, una cuestión debe tener un impacto potencialmente sustancial en el valor económico de una empresa y su perfil de riesgo y rentabilidad financiera desde una perspectiva de inversión.

Morningstar lo explica con este ejemplo: Para las empresas de la industria de los metales preciosos, los riesgos e incidentes relacionados con las emisiones, los efluentes y los desechos, la salud y la seguridad ocupacional y las relaciones con la comunidad podrían tener un impacto negativo en el desempeño financiero, las operaciones comerciales y las partes interesadas si no se comprenden y gestionan adecuadamente. Por el contrario, temas como el capital humano o el uso de la tierra y la biodiversidad, aunque importantes, serían menos materiales para las empresas del sector. Al implementar políticas y sistemas de gestión adecuados o al encontrar oportunidades para desarrollar soluciones en áreas consideradas más materiales, las empresas pueden mitigar los riesgos y mejorar su desempeño financiero.

Impulso regulatorio

Con la introducción de marcos de presentación de informes como el Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con el Clima, las normas S1 y S2 del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) o regulaciones como la Directiva de Presentación de Informes de Sostenibilidad Corporativa , los reguladores globales están exigiendo tanto a las instituciones financieras como a las empresas que proporcionen más informes ESG.

Los gestores de activos no sólo tienen que gestionar sus propios riesgos regulatorios, sino que también deben evaluar cómo responden las empresas de su cartera a los cambios regulatorios que se avecinan. Es probable que los gobiernos de todo el mundo adopten normas como la S1 y la S2 de la ISSB, lo que ayudará a estandarizar lo que se informa y, a su vez, ayudará a los inversores a cumplir con sus propias obligaciones.^.

Cuestiones materiales

Cada industria está expuesta a riesgos derivados de una variedad de factores ESG. Algunas industrias más a problemas relacionados con las emisiones de carbono, mientras que otras a cuestiones relacionadas con la ética empresarial o el capital humano.

El análisis de Sustainalytics muestra que cuatro cuestiones ESG surgieron como importantes para más de la mitad de todas las industrias : capital humano, ética empresarial , gobernanza de productos y emisiones directas de carbono.