En los últimos años la sustentabilidad se ha transformado en un factor clave en la toma de decisión para invertir. Prueba de ello es que hoy los inversionistas institucionales, bancos, AFP, compañías de seguros, entre otros, han apostado cada vez más por los llamados bonos verdes y sociales.

El interés del mercado por este tipo de instrumento va en aumento. El año pasado, en América Latina, la demanda de deuda sostenible (préstamos y bonos) aumentó en un 20% en comparación a 2022 y Chile lidera la región.

Uno de los actores en este ámbito ha sido Scotiabank, donde su director de Finanzas Corporativas, Deneb Schiele, destaca su participación en operaciones de créditos y bonos verdes. En 2023 llegaron a US$ 4.297 millones en Chile, lo que «demuestra que la utilización de estos bonos es una constante de mercado que se proyecta para seguir creciendo». 

Otra de las instituciones financieras que ha sido protagonista es BCI con su crédito hipotecario y leasing verde y créditos con objetivos sostenibles, entre otros. A juicio del gerente de Liquidez y Financiamiento, Asier Uriarte, los inversionistas institucionales han jugado un rol relevante al crear  fondos destinados a invertir, de forma total o parcial, en activos sostenibles. Dice que «los fondos más exigentes suelen centrarse en Bonos Verdes, Sociales o Sostenibles, asegurando que los recursos se destinen a proyectos o iniciativas sostenibles, con un impacto medible».

Estos proyectos, dice, incluyen el aumento de la capacidad de energías renovables no convencionales (ERNC) o la mejora en el acceso de personas al transporte eléctrico. «Esto permite ver la importancia de los inversionistas institucionales para descarbonizar las industrias como la de transporte», sentencia.

Uriarte destaca que los bancos son claves en la cadena entre el inversionista, motivado por tener un impacto que vaya más allá de lo económico, y el receptor final del financiamiento, que, por ejemplo, puede ser una empresa que cambia su matriz energética. Un cliente que prefiere comprar un departamento más eficiente, o una pyme que requiere apoyo para generar una transformación tecnológica para ser más competitiva.

Foco en mejoras de desempeño ESG

En este escenario de inversiones verdes, las AFP han puesto foco en aquellas empresas o proyectos que buscan generar mejoras en su desempeño sostenible. Es así como Capital, en los últimos años, ha invertido en activos que no solo tengan potenciales retornos atractivos a un riesgo adecuado, sino que «en aquellos que buscan generar mejoras en el desempeño ESG o tener impactos sociales o ambientales específicos, como ocurre con los bonos Verdes, Sociales o Sustentables”, comentaron desde la administradora de fondo de pensiones.

Y esto de mejorar el desempeño sostenible para obtener financiamiento, es algo que destacan algunos consultores como Pablo Vidal, gerente general de Sustenta+ “esto debiese empezar a premiar a aquellos empresarios y empresas, que requieren también incentivos para mantenerse siendo correctos (…) lo único que vamos a promover es que más empresarios tengan ganas de hacer giros distintos y desarrollar soluciones desde el mundo empresarial para enfrentar los problemas de la sostenibilidad». Algo en lo que coincide Bci:  “se genera un estímulo para que las empresas en busca de financiamiento inviertan en proyectos sostenibles o mejoren sus indicadores de sostenibilidad”, comentó la banquera.

¿Y cuál será el foco de inversión para este 2024? En Scotiabank apuntan a la biodiversidad y capital natural; finanzas para la transición justa; financiamientos para la economía azul (destinada la preservación marítima); así como estructuras de financiamiento combinado o más conocido como “blended finance”.