El 2025 marca un punto de inflexión en la regulación de las finanzas sostenibles a nivel global. Desde Europa hasta América y Asia, los reguladores están modificando las reglas del juego en sostenibilidad, impactando directamente a inversionistas, bancos y ejecutivos de alto nivel.

Según el informe  «Perspectivas Regulatorias de las Finanzas Sostenibles 2025» , elaborado Clarity AI, estos cambios tienen implicaciones estratégicas para la asignación de capital, la gestión de riesgos y la competitividad de las empresas en un entorno donde la sostenibilidad es un factor clave en la toma de decisiones financieras.

Europa: avances y retrocesos 

La Unión Europea continúa liderando la agenda de regulación sostenible, pero el nuevo Omnibus Proposal ha introducido incertidumbre al reducir significativamente el número de empresas obligadas a reportar información ESG.

🔹 Menos Empresas Obligadas a Reportar

• Se estima que un 80% de las empresas que antes estaban obligadas a reportar bajo la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) quedarán exentas.
• Esta reducción podría debilitar la calidad de datos ESG disponibles para inversionistas, aumentando el riesgo de greenwashing.

🔹 Impacto en la Taxonomía Verde de la UE

• Se restringe el alcance de empresas obligadas a reportar su alineación con la Taxonomía Verde.
• Introducción de un umbral de 450 millones de euros en ingresos para la obligatoriedad de reportes, lo que deja fuera a muchas medianas empresas.

🔹 Fondos de Inversión ESG y Regulación de Nombres de Fondos

• Desde mayo de 2024, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha endurecido las reglas sobre el uso de términos como “sostenible” en nombres de fondos de inversión.
• Más del 50% de los fondos actuales podrían necesitar cambiar su nombre o ajustar su composición.

Estados Unidos: retroceso en clima, con regulaciones estatales

Mientras la nueva administración ha adoptado un enfoque más flexible en políticas climáticas, a nivel estatal y sectorial siguen existiendo regulaciones estrictas.

🔹 Regulación ESG a Nivel Federal en Riesgo

• Se han relajado restricciones a la industria fósil , lo que genera incertidumbre sobre la continuidad de incentivos a las inversiones verdes.
• Empresas financieras han salido de la Net Zero Banking Alliance debido a presiones políticas.

🔹 Los Estados Lideran la Regulación

• California ha implementado regulaciones que obligan a las grandes empresas a reportar sus emisiones de carbono .
• Otros estados, como Nueva York y Massachusetts, están desarrollando regulaciones propias para el sector financiero en materia ESG.

Reino Unido y Canadá: Ruta propia

El Reino Unido y Canadá están ajustando sus regulaciones de finanzas sostenibles con enfoques diferenciados.

🔹 Reino Unido: Nuevas Reglas de Divulgación y Greenwashing

• Desde 2024, las empresas deben cumplir con los Requisitos de Divulgación de Sostenibilidad (SDR) para evitar el lavado verde en fondos de inversión.
• Si se introducen etiquetas de sostenibilidad para fondos, lo que podría impactar la asignación de capital.

🔹 Canadá: Obligación de Informes para Empresas Privadas

• A partir de 2025, las grandes empresas privadas deberán divulgar los riesgos financieros relacionados con el clima , alineándose con los estándares internacionales.
• Se está desarrollando una Taxonomía Verde para orientar inversiones hacia sectores sostenibles y de transición.

Asia, Medio Oriente y América Latina: Estándares ESG

Mientras que Europa y América del Norte han liderado la regulación en finanzas sostenibles, Asia, Medio Oriente y América Latina están adoptando medidas clave.

🔹 Asia: Fortalecimiento de Reportes ESG

• Singapur, Hong Kong y Japón están alineando sus requisitos de divulgación con el Task Force on Climate- related Financial Disclosures (TCFD) y el International Sustainability Standards Board (ISSB) .
• Se presenta una Taxonomía Verde de Singapur-Asia para definir inversiones sostenibles en la región.

🔹 Medio Oriente: Crecimiento en Inversiones ESG

• Emiratos Árabes Unidos ha establecido criterios para vehículos de inversión ESG y principios de riesgo climático para bancos .
• Arabia Saudita ha lanzado nuevas directrices de divulgación ESG para compañías listadas.

🔹 Latinoamérica: Mayor Transparencia en Finanzas Sostenibles

• Brasil ha endurecido sus normas de divulgación ESG , incluyendo aspectos de biodiversidad y riesgos sociales.
• Se está evaluando la adopción de los estándares del ISSB en toda la región.

¿Qué Deben Hacer los Inversionistas y la Alta Dirección?

Los cambios regulatorios en finanzas sostenibles para 2025 generan riesgos y oportunidades claves para inversionistas y ejecutivos de alto nivel. Algunas recomendaciones clave incluyen:

✅ Reforzar estrategias ESG : Con la incertidumbre en Europa y EE.UU., las empresas deben asegurarse de que sus políticas de sostenibilidad sean robustas y basadas en estándares globales.

✅ Monitorear regulaciones locales : La fragmentación regulatoria requiere que las empresas con operaciones internacionales mantengan un cumplimiento multijurisdiccional .

✅ Aprovechar incentivos en mercados emergentes : Con el crecimiento de la regulación ESG en Asia, Medio Oriente y Latinoamérica, estos mercados ofrecen oportunidades estratégicas para inversión sostenible.

✅ Evitar riesgos de greenwashing : Con normativas más estrictas en fondos de inversión, es clave asegurar la coherencia entre los productos financieros y los objetivos de sostenibilidad.

En un mundo donde las finanzas sostenibles ya no son opcionales, los inversionistas y la alta dirección deben estar preparados para adaptarse a una regulación en constante evolución.