La encuesta, elaborada por Deloitte a 500 líderes de corporaciones con ingresos de al menos US$500 millones y compañías de capital privado con activos por US$1 mil millones, revela que "el impacto de los criterios de sostenibilidad, en una posible adquisición o desinversión, se está convirtiendo en una consideración estándar para negociadores".
Los líderes corporativos y de capital privado (PE) aprecian cada vez más las formas en que los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) pueden generar valor. «ESG ha pasado de ser un área de enfoque ocasional a una consideración influyente en fusiones y adquisiciones», advierte la encuesta «2024 ESG in M&A Trends Survey Rising, influence of ESG», elaborada por Deloitte.
«Con la disponibilidad de más datos y la ayuda de herramientas de medición más precisas y consistentes, los líderes de fusiones y adquisiciones (M&A) están mejor posicionados para comprender el impacto de ESG en las valoraciones, la focalización, la gestión de carteras y otras áreas a lo largo del ciclo de vida de las fusiones y adquisiciones», sentencia el informe en el que participaron 500 líderes mundiales de fusiones y adquisiciones de América del Norte, Europa, Medio Oriente y Asia Pacífico (APAC).
Entre los negociadores corporativos, en comparación con los resultados de 2022, la proporción de organizaciones que dicen que han decidido no proceder con una adquisición debido a preocupaciones sobre el desempeño ESG ha aumentado en 23 puntos porcentuales hasta el 72 %, frente al 49 % de hace dos años. El 66% de los encuestados, además, se ha visto obligados a abandonar al menos un acuerdo por motivos relacionados con ESG, el doble que en 2022.
Según Deloitte, el valor que una transacción de fusiones y adquisiciones agrega al comprador, generalmente se extiende a activos de calidad, talento y reputación, pero ahora, más que nunca, dice, «el impacto de los criterios ESG en una posible adquisición o desinversión se está convirtiendo en una consideración estándar también para los negociadores».
Más de la mitad de las organizaciones encuestadas (57%) está midiendo ESG con métricas claramente definidas, un aumento con respecto al 39% hace dos años, el incremento, señala el estudio, fue más evidente en las industrias de Tecnología, Medios y Telecomunicaciones (TMT), Servicios Financieros y Consumo.
El sondeo releva que el acceso a mejores y más relevantes datos, además de medir el valor y las métricas ESG «está brindando a las organizaciones más confianza en la planificación y ejecución de transacciones».
De hecho, más de tres cuartas partes (78%) de las organizaciones con métricas de medición claramente definidas, dicen tener una confianza muy alta en su capacidad para evaluar el perfil ESG de un objetivo, que pronto será parte de su propio perfil. De manera similar, tres cuartas partes (75%) de las organizaciones afirman estar «muy preparadas» para discutir cómo su propio perfil ESG puede generar valor en un informe de transacciones de fusiones y adquisiciones tienen métricas de medición claramente definidas.
La encuesta refleja un buen salto entre 2022 y 2024 en cuanto a la confianza de los «adquirentes para evaluar el perfil ESG de un objetivo». Los encuestados que expresaron un nivel de confianza “muy alto” o “alto” aumentaron 17 puntos porcentuales desde 2022 hasta 91% en 2024. De manera similar, el 97% de los encuestados expresó estar “muy preparados” o “preparados” para discutir su propio perfil ESG como impulsor de valor para su organización, un aumento de 13 puntos porcentuales con respecto a los resultados de 2022.
Las consideraciones ESG varían según industria, dice Deloitte. Según los encuestados, es más probable que el cambio climático tenga “impactos operativos significativos” en servicios financieros (52%) y ciencias biológicas y atención médica (LSHC) (53%). «En consecuencia, las organizaciones de esos sectores han puesto más énfasis que otras en los criterios ESG al implementar estrategias de fusiones y adquisiciones, y el 69% y el 60% respondieron con una importancia “alta”, respectivamente», precisa la consultora.
Los compradores con mayor probabilidad de abandonar acuerdos debido a un perfil ESG deficiente se encuentran en TMT (82%) y capital de riesgo (80%), mientras que el 96% de los compradores tanto en TMT como en LSHC tienen más probabilidades de aplicar un descuento a lo que están dispuestos a pagar si la entidad objetivo tiene un perfil deficiente
“Ciertamente, abandonar un acuerdo no es una decisión fácil. Si bien las preocupaciones comerciales u operativas son a menudo las razones principales para abandonar un acuerdo, las señales de alerta ESG se consideran cada vez más con el mismo nivel de seriedad para detener o finalizar la actividad del acuerdo”, advierte Brooke Thiessen, socia Deloitte Canadá
Las empresas con sede en Europa y Medio Oriente dicen enfrentar mayores impactos operativos debido al cambio climático, seguidas por APAC y América del Norte. Los resultados de la encuesta muestran que el 100% de los sondeados en Europa y Medio Oriente señalaron que están viendo impactos operativos «de moderados a significativos» debido al cambio climático, seguidos por el 95% y el 88% en América del Norte y APAC, respectivamente.
«El impacto operativo debido al clima tiende a traducirse en un mayor papel de los ESG en la estrategia de fusiones y adquisiciones: una mayor proporción de empresas en Europa y Medio Oriente (64%) reportan una mayor importancia de los ESG en la estrategia de fusiones y adquisiciones, seguidas por APAC (50%). y América del Norte (46%)», señala el estudio.
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