El informe Year Ahead 2026 del Chief Investment Office de UBS proyecta que la sostenibilidad ambiental, la dimensión social y la gobernanza serán factores estructurales del crecimiento económico, la inversión y la toma de decisiones públicas durante el próximo ciclo global.
La sostenibilidad dejó de ser un eje complementario en los análisis económicos globales. En su informe Year Ahead 2026, el Chief Investment Office de UBS plantea que los factores ambientales, sociales y de gobernanza se han transformado en variables estructurales que condicionan el crecimiento económico, la estabilidad financiera y la estrategia empresarial hacia 2026.
El documento sitúa el escenario global en una encrucijada marcada por la aceleración tecnológica, el aumento de la deuda pública, la presión sobre los recursos naturales y los cambios demográficos y en donde la sostenibilidad aparece como un marco transversal que conecta innovación, política pública y gestión de riesgos, más que como una agenda separada.
Uno de los focos centrales del informe es el impacto ambiental asociado al crecimiento económico proyectado para 2026. UBS advierte que el despliegue acelerado de inteligencia artificial y centros de datos está incrementando de forma significativa la demanda eléctrica, especialmente en Estados Unidos. Según el informe, estos centros podrían llegar a representar cerca del 9% del consumo total de electricidad hacia 2035, frente a alrededor del 4% actual.
Este aumento en la demanda energética se suma a otros procesos estructurales, como la electrificación de la economía, la modernización de redes y la expansión de infraestructura industrial. El informe estima que la inversión global en redes eléctricas podría alcanzar en torno a los 500.000 millones de dólares en 2026, impulsada tanto por necesidades de transición energética como por el crecimiento de la infraestructura digital.
En paralelo, identifica crecientes tensiones en la disponibilidad de materias primas críticas, particularmente aquellas necesarias para la transición energética y la digitalización. Metales como el cobre aparecen como insumos estratégicos, con proyecciones de déficit de oferta que podrían generar presiones de precio y riesgos para las cadenas de suministro. Este escenario refuerza la relevancia de la eficiencia en el uso de recursos y de la economía circular, en un contexto donde menos del 10% de los materiales utilizados a nivel global se recicla actualmente.
El informe también subraya la importancia creciente de la adaptación al cambio climático. Las pérdidas económicas asociadas a eventos extremos y desastres naturales, así como el aumento de los costos asegurados, están posicionando la gestión de riesgos climáticos como un factor económico relevante y no solo ambiental.
Desde el punto de vista social, Year Ahead 2026 ve a la longevidad como una de las fuerzas estructurales más relevantes del próximo ciclo. El envejecimiento de la población en economías desarrolladas y emergentes está redefiniendo los sistemas de salud, el mercado laboral y las finanzas públicas.
UBS estima que el mercado global asociado a la longevidad podría alcanzar ingresos anuales cercanos a los US$ 8 billones hacia 2030, con un fuerte peso del sector salud, los dispositivos médicos y los tratamientos para enfermedades crónicas como la obesidad y el cáncer. Este fenómeno implica tanto oportunidades económicas como presiones sociales, especialmente para los sistemas públicos de salud y protección social.
El informe también aborda el impacto social de la inteligencia artificial. Si bien destaca su potencial para mejorar la productividad y compensar la escasez de mano de obra en algunas regiones, reconoce que su adopción plantea desafíos relevantes en términos de empleo, capacitación y redistribución de beneficios. La transformación del trabajo y la necesidad de nuevas habilidades aparecen así como elementos centrales de la agenda social hacia 2026.
En el eje de gobernanza, el informe advierte que la creciente deuda pública será uno de los principales condicionantes del escenario económico global. UBS señala que muchos gobiernos operan en un contexto de gasto estructural elevado, especialmente en países con poblaciones envejecidas, lo que podría aumentar la vulnerabilidad fiscal si no se adoptan reformas de largo plazo.
El documento introduce el concepto de “represión financiera” para describir un entorno en el que las políticas monetarias y regulatorias tienden a canalizar el ahorro hacia el financiamiento de la deuda pública, limitando las rentabilidades reales y aumentando la volatilidad macroeconómica. Esta dinámica tiene implicancias directas para la gobernanza fiscal y la estabilidad social.
A nivel geopolítico, el informe destaca la interacción entre política comercial, regulación interna y tensiones internacionales. La fragmentación de las cadenas de suministro y la competencia tecnológica entre grandes economías refuerzan la necesidad de una gestión de riesgos más robusta, tanto para los Estados como para las empresas. En este escenario, la gobernanza corporativa, la diversificación y la transparencia adquieren un rol estratégico.
Más allá de los distintos sectores analizados, Year Ahead 2026 plantea que tendencias como la digitalización, la descarbonización, la demografía, la deuda y la desglobalización ya no son proyecciones futuras, sino fuerzas activas que configuran el presente económico.
En ese contexto, la sostenibilidad, entendida como la integración de factores ambientales, sociales y de gobernanza, se consolida como un principio estructural para la toma de decisiones. Para UBS, el desafío hacia 2026 no será únicamente identificar oportunidades de crecimiento, sino comprender cómo se despliega el capital en un entorno de límites ambientales, presión social y crecientes exigencias de gobernanza.
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